表明未来三年集团在云和AI的根底设备投入估计将逾越曩昔十年的总和，AI运用带动根底算力设备需求的较快增加。依据《2022-2023我国AI计算力开展评价陈述》，估计2026年我国智能算力规划将抵达1271.4EFLOPS，2021年至2026年的”工程加快全国算力网络统筹建造，到2024年6月底，“东数西算”八大国家纽带节点（NRDC）测算，“东数西算”估计总成本将抵达4000-5000亿元人民币，项目计划出资额过半已到位，咱们猜测剩下建造对应建安出资金额约272-546亿。
咱们整理修建板块在算力范畴的布局，主要在4个方向，1）建造范畴，城地香江（IDC全生命周期服务）、赛为智能（大数据中心出资、建造及运营全体计划服务商）、新疆交建（参加西部数据中心建造）等；2）存储以及算力租借，宁波建工（参股中经云，是抢先的第三方大数据根底设备服务商）、海南华铁（转型算力租借）、甘咨询（参股算力咨询公司）；3）设备供给，苏文电能供给算力智能用电的微网电能路由器，华电重工可供给高效液冷储能等配套，汇绿生态持股武汉钧恒具有光模块研制规划和批量化生产能力；4）算力使用方面，奥雅股份、经纬股份，主张注重中小修建企业转型动作。
节后第三周开复工率同比会下降，美俄谈判后主张注重战后重建修建板块出海时机
节后第三周全国工地开复工率阴历同比仍下降，商场仍发动缓慢。据百年修建调研，到2月20日（阴历正月廿三），全国13532个工地开复工率为47.7%，阴历同比削减；劳务上工率49.7%，阴历同比削减；资金到位率43.6%，阴历同比略减。其间房建项目开复工率阴历同比削减但资金到位率阴历同比微增；非房建项目开复工率阴历同比削减。美俄代表团18日在沙特举行谈判，就完毕俄乌抵触等达到必定一致，俄乌抵触完毕预期继续升温，主张注重战后重建修建企业出海时机。
依据总市值加权均匀计算，本周（0217-0221）修建指数跌落0.57%，沪深300板块上涨0.82%，子板块中专业工程、修建规划规划及服务板块涨幅居前，别离录得2.33%、1.24%的正收益。本周涨幅居前的标的有：ST元成（+23.75%）、福鞍股份（+21.92%）、中粮科工（+20.78%）、润农节水（+18.85%）、海南华铁（+17%）。
咱们以为25年基建出资结构性和区域性特征显着，实在需求主导的水利出资、铁路和航空等严重交通范畴建造、城市归纳管廊等范畴或有望坚持较高增加，经济兴旺区域基建仍坚持高增加，注重三条主线）主线一：沿基建+化债+破净价值提高布局板块时机；2）主线二：注重顺周期专业工程的潜在高弹性；3）主线三：聚集海外高景气区域，侧重注重高质量出海世界工程板块。
危险提示：基建&地产出资超预期下行；央企、国企改革提效进展没有抵达预期；城中村改造落地没有抵达预期。（天风证券 鲍荣富,王涛 ）
